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博碩士論文 etd-0601118-195525 詳細資訊
Title page for etd-0601118-195525
論文名稱
Title
運用基本面、技術面及籌碼面建構台股深度學習交易策略
Using Fundamental, Technical and Chip Factors to Construct Taiwan Stock Deep Learning Trading Strategies
系所名稱
Department
畢業學年期
Year, semester
語文別
Language
學位類別
Degree
頁數
Number of pages
72
研究生
Author
指導教授
Advisor
召集委員
Convenor
口試委員
Advisory Committee
口試日期
Date of Exam
2018-06-25
繳交日期
Date of Submission
2018-07-01
關鍵字
Keywords
深度學習,基本面,技術面,籌碼面
deep learning, fundamental factors, technical factors, chip factors
統計
Statistics
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中文摘要
股票分析方法可分為三大面向:基本、技術以及籌碼分析。市場上三大分析方法皆有其支持者,基本面支持者相信股價終將回歸合理價值;技術面支持者認為 股價走勢能即時反應當前股票狀況,並相信歷史會不斷重演;籌碼面支持者認為對市場有影響力的交易人才是影響股價走勢的主因。本研究認為結合三大面向分析方法應能達到相輔相成的效果,透過三大分析確認買進訊號,不僅有助於提升策略績效,亦能強化投資人對於策略的信心。
此交易策略使用深度學習模型,以財報資訊做為訓練資料,於每季進行基本面選股,挑出預期下一季表現強勢的股票,以此為股票池,當技術與籌碼分析發出買進賣出訊號時,才執行買進賣出,技術面的訊號設計由經典的均線指標所構成,而籌碼面的訊號則由投信買賣超經過處理後設計而成,因本研究認為投信相較於外資、自營商的操作動機最為單純。實證結果顯示,深度學習結合基本面之模型經過47期的滾動樣本測試,強弱勢依分數高低各選出500檔股票,每季的強弱勢平均報酬差距有3.67%,隨著分數越高減去越低的組合,50檔每季的強弱勢平均報酬差距能夠達到6.93%,顯示此模型能夠有效且穩定分辨強弱勢股票;技術與籌碼擇時策略的部分,在技術面條件不變下,不論是平均單筆交易或是模擬基金的績效,投信買賣指標之績效皆優於外資及自營商的買賣指標;最後結合兩策略,約十年的回測期間下,年化報酬可達26.86%,夏普值1.13,皆優於結合前策略的績效,實屬表現良好之交易策略,此結果驗證了本研究欲傳達之理念:

1. 三大分析皆有其價值,適當結合能達相輔相成的效果,亦能強化投資人執行策略之信心
2. 深度學習對於現今而言雖屬黑盒子,但其確實能有效運用於交易策略上

在穩健性測試的部分,透過多輪的訓練,此策略之深度學習選股模型的績效表現並無太大的落差;而投信買賣指標的參數敏感度測試結果顯示,除了過高和過低的參數外,其餘參數和績效具有正向關係,顯示此擇時進出策略具備相當程度之穩定性,整體而言,本策略之參考價值獲得進一步的提升。
Abstract
In Taiwan stock market, there are three major ways to analyze the stocks. The first is fundamental factors analysis, evaluating the value of a company by analyzing financial statements, the company’s pros and cons, industrial situation, and so on. The second is technical factors analysis, forecasting the stock price through patterns of the stock price or the candlestick, technical indicators calculated by price and volume, such as moving average(MA), relative strength index(RSI), and others. The last is “chip” factors analysis, predicting future performance of the stock price by tracking institutional investors’ behavior, like foreign investors, dealers, and investment trusts. The purpose of this study is to prove that combination of three major stock analyses could make trading strategies more profitable. In addition, this study also employs the deep learning technology to construct better trading strategies.
This study constructs a composite trading strategy of Taiwan equity market which could be divided into two phases. The first phase is using the deep learning model trained by 129 indicators from financial statements to select strong stocks in next season, which form a stock pool. The second phrase is to buy and sell stocks from the stock pool according to signals consisting of technical indicators and a chip indicators. The results of this study reveal that the composite strategy has an annual return up to 26.86%, a max drawdown equal to 33.13%, and a Sharpe ratio equal to 1.13. All of them are better than the respective performances of the deep learning models and the timing strategies. There are two conclusions of this study:
1. Moderately integrating three major stock analyses could improve a trading strategy performance and enhance investors’ confidence.
2. A well-defined deep learning is useful to construct trading strategies in practice.
目次 Table of Contents
論文審定書 i
致謝 ii
摘要 iii
Abstract iv
目錄 v
圖次 vi
表次 vii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構與流程 4
第二章 文獻探討 5
第一節 三大分析 5
第二節 深度學習 11
第三章 研究方法 14
第一節 實驗架構 14
第二節 資料蒐集與建立 16
第三節 量化策略建構 18
第四節 績效評估指標 33
第四章 實證結果 36
第一節 策略績效 36
第二節 穩健性測試 48
第五章 結論與建議 56
第一節 結論 56
第二節 後續建議 57
參考文獻 59
第一節 中文文獻 59
第二節 英文文獻 61
附錄 63
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