博碩士論文 etd-0930110-135632 詳細資訊


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姓名 劉嘉翔(Jia-shiang Liou) 電子郵件信箱 E-mail 資料不公開
畢業系所 企業管理學系研究所(Business Management)
畢業學位 碩士(Master) 畢業時期 99學年第1學期
論文名稱(中) 金融海嘯期間台灣股市法人與散戶處分效果之研究
論文名稱(英) The Disposition Effect of Taiwan Stock Market in Financial Tsunami
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    論文語文/頁數 中文/49
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    摘要(中) 2008年金融危機擴及全球,本篇論文擬以行為財務學之觀點,並利用Weber and Camerer(1998)所提出之方法,檢視各類型投資人在金融危機時,是否會出現處分效果的現象。
      本研究之取樣時間為2008年5月19日至2010年1月15日,並區分出多空頭期間,衡量各類型投資人在台股市場之實際交易量做為研究。
      根據實證結果,本研究的結論如下:
    一、各類型投資人皆會出現處分效果的現象,且程度上散戶的處分效果現象最為明顯。
    二、相較於市值大的公司,各類型投資人對於市值小公司的處分效果現象更為明顯。
    三、自營商投資股票其處分效果現象和散戶相當雷同,唯本研究無法進一步發現,兩者間之持股類型及投資報酬率有所差異。
    關鍵字:行為財務學、處分效果、過度自信、認知偏誤
    摘要(英) In 2008,the financial Tsunami spreads through all of the world. In the view of behavior finance, this thesis wants to use the method which was created by Weber and Camerer(1998)to examine whether all kinds of investors will show disposition effect.
    The research of the time is from 19/5/2008 to 15/1/2010, and we separate the period into bull market and bear market. And we also study all kinds of investors’trading volume.
    According to the research results, the findings are listed as below:
    1. All kinds of investors showp disposition effect, and the private investors would show disposition effect.
    2. All kinds of investors would show bigger disposition effect for the smaller companies than for the bigger companies.
    3.The disposition effect of dealers are similar to the private investors, but our research can not find out whether the stocks of their holding and rate of return are different from private investors.
    Keywords: behavior finance, disposition effect, over confident, cognitive bias
    關鍵字(中)
  • 認知偏誤
  • 過度自信
  • 處分效果
  • 行為財務學
  • 關鍵字(英)
  • cognitive bias
  • behavior finance
  • disposition effect
  • over confident
  • 論文目次 第一章  緒論 1
    第一節  研究背景 1
    第二節  研究動機與目的 2
    第三節  研究限制 7
    第四節  研究架構 7
    第二章  文獻探討 9
    第一節  效率市場假說 9
    第二節  行為財務學相關理論 11
    第三節  散戶與機構投資人處分效果實證研究 17
    第三章  資料與研究方法 19
    第一節  研究架構 19
    第二節  資料蒐集與處理 20
    第三節  研究方法與假說 23
    第四章  實證分析與結果 25
    第一節  整體研究期間下之處分效果分析 25
    第二節  多空頭期間下之處分效果分析 28
    第三節  實證結果檢定 31
    第五章  結論與建議 35
    第一節  研究結論 35
    第二節  後續研究與建議 36
    參考文獻 38
    參考文獻 一、中文部分
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    2. 吳靖東,2007,「機構投資人的交易行為研究」,銘傳大學財務金融學系。
    3. 沈宜正,2005,「台灣機構投資人錯置效果與股市動能相關性之研究」,雲林科技大學財務金融研究所碩士論文。
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    5. 周賓凰,池祥萱,周冠男,龔怡霖,2002,「行為財務學:文獻回顧與展望」,《證券市場發展季刊》,1-48。
    6. 林秉瑋,2003 ,「台灣股市散戶投資人處分效果之實證研究」,朝陽科技大學財務金融系研究所碩士論文。
    7. 林秋雲,2002,「股票投資人錯置效果之研究」,輔仁大學應用統計學研究所碩士論文。
    8. 夏清田,2001,「台灣證券交易所投資人交易行為與股票報酬關係之研究」,國立政治大學企業管理所碩士論文。
    9. 翁慈青,2004,「股市過度自信與自信不足之投資行為研究」,中原大學會計 研究所碩士論文。
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    12. 郭敏華,郭迺鋒,邱耀初,范秉航,2005,「性別與投資行為:以台灣股票市場為例」,台灣財務金融學刊。
    13. 曾瑞弘,2002,「台灣股市投資人處分效果之研究」,靜宜大學會計學系研究所碩士論文
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    16. 劉佳奇,2006,「投資人的過度自信、從眾行為與交易績效」,國立中山大學財務管理學系碩士論文。
    17. 蕭雅禎,2007,「台灣股市散戶與機構投資人處分行為之研究」,國立高雄應用科技大學金融資訊研究所碩士論文
    18. 蘇惟宏,2000,「機構法人從眾行為之研究-以國內股市集中交易市場為例」,國立政治大學企業管理研究所碩士論文。
    二、英文部分
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    口試委員
  • 郭修仁 - 召集委員
  • 王子真 - 委員
  • 梁慧玫 - 指導教授
  • 秦長強 - 指導教授
  • 口試日期 2010-09-29 繳交日期 2010-09-30

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