博碩士論文 etd-0116112-163346 詳細資訊


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姓名 鄭如軒 (Ju-Hsuan Cheng) 電子郵件信箱 s3127817@yahoo.com.tw
畢業系所 企業管理學系研究所(Business Management)
畢業學位 碩士(Master) 畢業時期 100學年第1學期
論文名稱(中) 產業集中度對內部公司治理機制以及經營績效之影響-以台灣上市上櫃公司為例
論文名稱(英) The Effect of Market Concentration on Corporate Governance and Firm Performance-Evidence from Listed Firms of Taiwan
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  • etd-0116112-163346.pdf
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    摘要(中) 公司治理的存在及目標一直以來都是希望透過內部制度規範以及外部市場機制來降低代理問題。然而過去公司治理研究大都將重點放在公司內部治理機制的效用上,因而忽略企業外部生存環境的影響。本研究希望以市場層面思考公司治理的機制效用,也就是藉著市場結構對於經營績效的探討,驗證市場結構是否會對於公司內部治理產生影響,進而成為公司治理上有效機制。
    首先回顧市場集中度 (市場競爭程度) 對於公司治理影響之相關研究,藉以說明市場結構在制衡公司管理上面的作用及其影響的層面,並且透過產業結構對於企業經營績效的相關研究闡述公司治理在不同競爭程度產業的差異。研究設計方面則採用1996年到2009年上市上櫃公司,去除電子與金融產業後共5606筆資料,利用HHI指數 (Herfindahl-Hirschman Index) 作為研究中衡量產業競爭之變數並將產業分為競爭、中度競爭以及寡占市場,再利用複迴歸模型檢驗競爭市場是否存有超額報酬,接著再參照Chen, Kao, Tsao and Wu (2007) 所建構的台灣公司治理指標作為內部治理的衡量標準,與產業集中度指標進行迴歸分析。而研究之初步結果顯示,
    1. 台灣市場中,中度競爭市場縮減;
    2. 競爭產業的超額報酬高於寡占產業;
    3. 市場競爭對ROA、ROE、EPS及Tobin’s Q有顯著正向影響;
    4. 市場競爭程度與公司治理有互相加強的效果。
    摘要(英) In this paper, we examine the effects of market competition on corporate performance.
    In the first stage, we use Herfindahl-Hirschman Index to measure the degree of competition and markets are divided into three categories, namely competition, moderate competition and oligopoly. Fama-French is used to examine whether there is abnormal return existing in competition market. Then we use the index constructed by Chen, Kao, Tsao and Wu (2007) to decide the performance of internal governance and use it with competition degree to conduct the regression. This paper finds the following results,
    1. the moderate competition market is reducing;
    2. the portfolio of firms in competition markets outperforms that in oligopoly;
    3. market competition has positive effect on ROA, ROE, EPS and Tobin’s Q;
    4. market competition and corporate governance are complementary.
    關鍵字(中)
  • 公司治理
  • 市場集中度
  • 經營績效
  • 迴歸分析
  • HHI指數
  • 關鍵字(英)
  • governance
  • market concentration
  • Regression
  • performance Herfindahl-Hirschman Index
  • 論文目次 中文摘要 ................................................................................................................................... 0
    Abstract ..................................................................................................................................... 1
    目錄 ........................................................................................................................................... 2
    表次 ........................................................................................................................................... 3
    圖次 ........................................................................................................................................... 4
    第一章 緒論 .............................................................................................................................. 1
    第一節 研究目的與方法 ........................................................................................ 1
    第二節 研究架構與問題 ........................................................................................ 4
    第三節 全文架構 .................................................................................................... 6
    第二章 文獻回顧 ...................................................................................................................... 7
    第一節 公司治理目的及機制 ................................................................................ 7
    第二節 外部治理機制 .......................................................................................... 15
    第三節 市場結構 .................................................................................................. 18
    第四節 市場結構對於公司治理之影響 .............................................................. 24
    第三章研究設計 ...................................................................................................................... 28
    第一節 樣本選取與變數設定 .............................................................................. 28
    一、 研究樣本及樣本期間 .................................................................... 28
    二、 資料來源 ........................................................................................ 28
    第二節 研究方法 .................................................................................................. 31
    一、 變數探討 ........................................................................................ 31
    二、 實證迴歸模式 ................................................................................ 36
    第四章 實證結果分析 ............................................................................................................ 42
    第一節敘述統計分析 ............................................................................................ 42
    第二節迴歸結果分析 ............................................................................................ 55
    第五章 研究結論與建議 ........................................................................................................ 72
    第一節研究結論 .................................................................................................... 72
    第二節 後續研究建議 .......................................................................................... 74
    參考文獻 ................................................................................................................................. 75
    參考文獻 參考文獻
    中文文獻
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    口試委員
  • 高蘭芬 - 召集委員
  • 盧正壽 - 委員
  • 陳安琳 - 指導教授
  • 口試日期 2011-06-13 繳交日期 2012-01-16

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