中鋼集團近年之經營績效逐漸衰退，本研究透過比較韓國及台灣鋼鐵業龍頭浦
項鋼鐵(POSCO)及中鋼集團(CSC)之近期經營策略及財務績效，研究發現浦項鋼鐵
於2014 年財務結構改革後各項財務比率持續提升，鋼鐵本業及子公司多角化經營
上均卓有成效，可作為全球頂尖鋼鐵廠在全球鋼鐵產能嚴重過剩之經營環境下突
圍的典範。中鋼集團應由企業盈利優先的角度盡快轉型改變，進行組織瘦身，汰弱
留強，將產品高值化、精緻化，設法提升獲利能力，減少負債比率，創造出更佳的
財務績效，並帶動產業鏈轉型，設法永續經營。

This study takes the leading companies in South Korea and Taiwan, Pohang Iron and
Steel Company (POSCO), and China Steel Corporation (CSC) as the research targets,
analyzes recent business strategies and financial performance. POSCO’s financial ratios
continue to increase after the 2014 financial structure reform, and the diversified
operations are beneficial. They can serve as a model for the top steel mills to break
through under the operating environment where the global steel production capacity is
severely surplus. CSC's operating performance has gradually declined in recent years. It
should have a sense of crisis and avoid immersion in the glory of the past. It should be
transformed and changed as quickly as possible from the perspective of corporate
profitability, carry out organizational slimming, as survival of the fittest, focus on highvalue
added and refined products. Try to improve profitability, reduce the debt ratio,
create better financial performance, and drive the transformation of the local steel
industrial chain, and manage to operate sustainably.

論文審定書 i
誌　謝 ii
摘　要 iii
Abstract iv
目 錄 v
圖目錄 vii
表目錄 ix
第一章 緒論 1
1.1. 研究背景與動機 1
1.2. 研究目的 1
第二章 文獻探討 2
2.1. 鋼鐵業經營環境 2
2.2. 鋼鐵企業財務結構 3
2.3. 鋼鐵企業經營策略研究 3
第三章 國際鋼鐵產業結構與市場現況 5
3.1. 國際鋼鐵產業結構 5
3.2. 國際鋼鐵市場現況 8
3.3. 本章小結 12
第四章 浦項鋼鐵現況及經營策略 13
4.1. 浦項鋼鐵企業現況 13
4.2. 浦項鋼鐵營運結構與經營績效 17
4.3. 浦項鋼鐵經營策略分析 21
4.4. 浦項鋼鐵在五力分析基礎之發展策略與挑戰 28
4.5. 本章小結 31
第五章 中鋼公司現況及經營策略 32
5.1 中鋼公司企業現況 32
5.2 中鋼營運結構與經營績效 36
5.3 中鋼經營策略分析 40
5.4 本章小結 41
第六章 中鋼與浦項比較分析 42
6.1 公司治理 42
6.2 財務績效分析 49
6.3 本章小結 57
第七章 結論與建議 59
7.1 結論 59
7.2 建議 59
7.3 未來研究方向 60
參考文獻 61
附錄 64
鋼鐵生產製程介紹 70

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中國鋼鐵股份有限公司個體財務報告暨會計師查核報告 民國104~108年度
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